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除了强度不同之外，第一次和第二次封锁在受影响较大的行业数量上也有所不同（图2）：

第一次封锁（3月至4月）构成了普遍冲击，影响到所有行业，但程度有所不同。酒店及餐饮业、运输设备制造业是受影响最严重的行业。相反，信息和通信技术（ICT）行业表现最为出色。
 在第二次封锁（10月至11月）期间，观察结果非常不同，冲击更加局部化。只有某些行业受到了严重影响，例如酒店和餐馆以及个人服务（包括在“其他服务”中），而对于大多数其他行业而言，活动仅在较为有限的程度上下降。这种影响既是由于防控措施放松了，也是由于企业在第一次封锁后适应了新的运营条件。
要了解 2020 年个人轨迹的多样性，有必要将其与“正常”年份的情 贷款数据 况进行对比。事实上，即使在没有重大冲击的情况下，我们也能观察到不同行业之间以及同一行业的公司之间的演变存在很大的异质性。但随着 2020 年危机的
图 3a 和 3b都说明了这些点。第一个图（3a）按活动部门展示了 2020 年（一个特殊的年份）活动冲击分布的主要分位数。第二张图（3b）显示的是“正常”年份（在本例中为 2019 年）内的相同指标。冲击似乎明显分散。中值相对接近于零，一些公司经历了比预期更有利或更不利的发展。尽管某些行业在 2019 年的表现似乎总体上好于或差于反事实预期，但各个行业之间的差异并不大。

从三个角度来看，2020年的情况有所不同（图3a ）。首先，整个冲击的分布向下移动，反映了活动的整体下降以及活动下降/负面活动冲击的总体比例更高。其次，不同行业的发展情况存在很大差异。最后，2020 年各个行业内的分散性也比正常年份更大。